Le record de Microsoft mène à une hausse de 1,5 billion de dollars du Nasdaq

Contenu de l’article

Le soi-disant Magnificent Seven de Wall Street a de nouveau été à la hauteur de son nom, mais pas plus que Microsoft Corp.

Le géant du logiciel a mené un large rebond des plus grandes valeurs technologiques et Internet et a clôturé à un niveau record le 8 novembre. Le rallye des grandes technologies a contribué à ajouter environ 1,5 billion de dollars de valeur marchande au Nasdaq 100 ces derniers jours, ce qui suggère une période de scepticisme à l’égard des leaders coûteux du marché pourrait prendre fin.

Contenu de l’article

Contenu de l’article

« En ce qui concerne ce que vous voulez voir, Microsoft coche le plus de cases, et les coche avec le plus d’insistance », a déclaré Jonathan Cofsky, gestionnaire de portefeuille chez Janus Henderson Investors. « Elle a un modèle commercial résilient, elle fonctionne extrêmement bien, elle est clairement un gagnant en matière d’IA et, dans l’ensemble, elle bénéficie des vents favorables les plus durables et de moins de risques séculaires que les autres entreprises. »

Contenu de l’article

Microsoft avait augmenté pendant neuf séances consécutives au 8 novembre, sa plus longue séquence depuis environ quatre ans. Les actions ont gagné 15 pour cent depuis fin septembre, ce qui en fait la plus performante parmi les sept mégacapitalisations qui ont alimenté la hausse du marché cette année. Cette avancée a donné lieu à une capitalisation boursière de 2,7 billions de dollars américains, non loin d’Apple Inc., qui, avec 2,84 billions de dollars américains, est la plus grande entreprise publique.

La progression des actions fait suite aux résultats de Microsoft, qui ont montré un rebond de la croissance du cloud dans un contexte de demande de produits d’intelligence artificielle, ce qui en fait le point culminant d’une saison par ailleurs mitigée pour les bénéfices des mégacapitalisations.

Même si Wall Street ne s’est jamais vraiment détériorée face aux grandes technologies, des inquiétudes ont été exprimées quant à la valorisation et au potentiel de croissance du groupe à l’approche de cette saison de résultats. Ces craintes ont été quelque peu confirmées par les résultats tièdes d’Alphabet Inc. et les faibles ventes d’Apple en Chine.

Contenu de l’article

Contenu de l’article

Mais aujourd’hui, le sentiment semble revenir. Cela reflète en partie une vision plus optimiste de la politique monétaire, le dernier rapport sur l’emploi suggérant que la Réserve fédérale américaine pourrait avoir fini d’augmenter ses taux. Cela a conduit les rendements du Trésor à reculer par rapport à leurs sommets pluriannuels, atténuant ainsi ce qui constituait un obstacle majeur aux valorisations technologiques.

« Je pense que nous avons assisté à un pic des rendements du Trésor, ce qui contribuera à renforcer le sentiment, en particulier pour la technologie », a déclaré Mark Martiak, directeur général des investissements chez Alliance Global Partners.

Il a ajouté que des résultats tels que ceux de Microsoft « suggèrent que nous avons dépassé le pire, en termes de fondamentaux » et que « cette combinaison de meilleurs fondamentaux et d’un contexte plus favorable suggère que la technologie peut non seulement reprendre son rôle de leader, mais aussi le maintenir au fil du temps. le reste de l’année. »

Il n’est pas le seul à partager ce point de vue. Oppenheimer & Co. Inc. a désigné l’achat de technologies comme sa principale idée pour la fin de l’année, tandis que Truist Advisory Services Inc. a amélioré le secteur plus tôt cette semaine, affirmant que « ses bilans solides, sa génération de flux de trésorerie et ses bénéfices devraient continuer à soutenir surperformance. »

Contenu de l’article

UBS Global Wealth Management a conclu que, sur la base de cette saison de résultats, « les craintes concernant les fondamentaux technologiques sont injustifiées », car la croissance des bénéfices devrait continuer de soutenir la surperformance. « Les résultats trimestriels renforcent notre vision positive à long terme de l’IA et de l’industrie du logiciel en particulier », a déclaré Solita Marcelli, directrice des investissements pour la région Amériques chez UBS Global Wealth Management.

Microsoft est considéré comme un leader dans le domaine de l’IA, et l’augmentation de sa croissance a contribué à la hausse des estimations de l’entreprise. Les estimations du bénéfice net de l’entreprise pour l’ensemble de l’année ont augmenté de 2,4 pour cent au cours du mois dernier, tandis que les estimations de revenus sont en hausse de 2,8 pour cent sur la même période, selon les données compilées par Bloomberg LP.

Le retour du titre à un niveau record laisse néanmoins penser que les espoirs restent élevés. Microsoft s’échange à 30,5 fois ses bénéfices estimés, en dessous du récent sommet de 32,5, mais avec une prime considérable par rapport à sa moyenne à long terme. De plus, son poids dans les principaux indices pourrait signifier que presque tous ceux qui souhaitent le posséder le font déjà. Selon les dernières données de Bank of America Corp., datant de septembre, 91 pour cent des fonds possèdent Microsoft, et il s’agit de l’une des actions les plus cotées du secteur.

Contenu de l’article

Jack Ablin, directeur des investissements chez Cresset Capital Management LLC, a déclaré que ce sont là des raisons de modérer ses attentes.

L’enthousiasme des investisseurs « est fondé », mais les mégacapitalisations « restent pleinement valorisées et les attentes en matière de croissance des bénéfices futurs pourraient être mises en doute », a-t-il déclaré. La prime de valorisation du secteur par rapport au S&P 500 n’est « pas rare », mais « historiquement, la technologie a eu du mal à surperformer le marché au cours des 12 mois suivants avec des écarts de valorisation aussi importants ».

Bloomberg.com

Contenu de l’article