Les taux d’intérêt pourraient rester plus élevés pour de bon, selon Carolyn Rogers de la Banque du Canada

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Le numéro deux de la Banque du Canada a appelé à se préparer à ce que les taux d’intérêt restent élevés plus longtemps.

La sous-gouverneure Carolyn Rogers a déclaré que les ménages et les entreprises du Canada devraient se préparer à une ère de coûts d’emprunt plus élevés qu’au cours des 15 dernières années, compte tenu de la hausse des taux d’intérêt depuis le milieu de 2021.

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« Il n’est pas difficile d’imaginer un monde où les taux d’intérêt sont constamment plus élevés que ce à quoi les gens sont habitués », a déclaré Rogers dans un discours préparé à Vancouver.

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Les forces structurelles qui maintenaient les coûts d’emprunt à un niveau bas semblent avoir atteint un sommet et pourraient s’inverser, a déclaré Rogers, ajoutant que l’augmentation de la dette publique et les risques géopolitiques pourraient potentiellement faire monter encore plus les taux dans le monde entier.

La hausse des coûts d’emprunt à long terme alourdit les coûts du service de la dette pour les entreprises et les particuliers, a déclaré Rogers, laissant « moins de marge de manœuvre » au système financier en cas de choc, comme un nouveau resserrement brutal des conditions financières.

« En tant que petite économie ouverte, le Canada ne serait probablement pas à l’abri si de graves tensions mondiales réapparaissaient et persistaient. »

Certains Canadiens se sentent sous pression alors qu’ils sont aux prises avec une inflation et des taux d’intérêt plus élevés, a-t-elle déclaré, et ont du mal à faire face à leur dette existante. Alors que 40 pour cent des détenteurs de prêts hypothécaires voient déjà leurs prêts hypothécaires de plus courte durée renouvelés à des taux d’intérêt plus élevés, Rogers a déclaré que les responsables surveillaient la façon dont les ménages s’adaptent.

« D’ici fin 2026, pratiquement tous les détenteurs de prêts hypothécaires restants passeront par un cycle de renouvellement et, en fonction de l’évolution des taux d’intérêt, pourraient être confrontés à des remboursements nettement plus élevés. »

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Rogers a déclaré que les banques et les institutions financières conservent des réserves de capital et de liquidité plus importantes et mettent davantage de liquidités de côté en guise d’« ajustement proactif » pour faire face à d’éventuelles pertes de crédit.

Même si Rogers a clairement indiqué que ses commentaires n’étaient pas destinés à prédire l’évolution du taux du financement à un jour de la Banque du Canada, le discours ajoute également à la preuve que les décideurs politiques considèrent de plus en plus les coûts d’emprunt comme moins restrictifs. La banque a maintenu son taux directeur à 5% pour la deuxième réunion consécutive en octobre, citant des signes croissants d’un ralentissement de l’économie malgré des risques d’inflation accrus.

S’adressant aux législateurs la semaine dernière, le gouverneur Tiff Macklem a déclaré que le taux neutre – le niveau théorique des taux d’intérêt qui n’est ni restrictif ni stimulant – était probablement en train de dériver vers le haut, et il a admis qu’il n’était pas à l’aise avec la décision de la banque de quitter la fourchette pour le taux neutre compris entre deux pour cent et trois pour cent lors de leur examen annuel plus tôt cette année.

Bloomberg.com

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