L’Ether (ETH) a connu une hausse surprenante de 8 % le 9 novembre, franchissant la barrière des 2 000 $ et atteignant son niveau de prix le plus élevé en six mois. Cette poussée, déclenchée par l’annonce de l’enregistrement par BlackRock du iShares Ethereum Trust dans le Delaware, a entraîné des liquidations d’une valeur de 48 millions de dollars de contrats à terme à découvert sur ETH. L’annonce initiale a été faite par @SummersThings sur un réseau social, confirmée plus tard par les analystes de Bloomberg ETF.
L’iShares Ethereum Trust vient d’être enregistré dans le Delaware.
Pour rappel, iShares Bitcoin Trust de BlackRock a été enregistré de la même manière 7 jours avant le dépôt de la demande d’ETF auprès de la SEC. Détails ci-dessous.
[announcement: I’m moving to @SynopticCom soon] pic.twitter.com/IYafIaxMzA
– Étés (@SummersThings) 9 novembre 2023
La nouvelle a alimenté des attentes optimistes concernant un éventuel dépôt d’ETF au comptant Ether par BlackRock, un gestionnaire d’actifs de 9 000 milliards de dollars. Cette spéculation fait suite au registre iShares Bitcoin Trust de BlackRock dans le Delaware en juin 2023, une semaine avant leur demande initiale d’ETF Bitcoin. Cependant, en l’absence de déclaration officielle de BlackRock, les investisseurs ont peut-être sauté le pas, même si la simple influence du gestionnaire d’actifs dans la finance traditionnelle laisse ceux qui parient contre le succès d’Ether dans une position précaire.
Les traders professionnels ont placé des paris haussiers sur l’ETH en utilisant des produits dérivés
Pour comprendre comment les traders professionnels se positionnent après le rallye surprise, il faut analyser les mesures des dérivés ETH. Normalement, les contrats à terme mensuels sur Ether se négocient avec une prime annualisée de 5 à 10 % par rapport aux marchés au comptant, ce qui indique que les vendeurs exigent des fonds supplémentaires pour reporter le règlement.
La prime des contrats à terme sur l’Ether, qui a bondi à 9,5 % le 9 novembre, a marqué son niveau le plus élevé depuis plus d’un an et a dépassé le seuil neutre de 5 % le 31 octobre. Ce changement a mis fin à une période baissière de deux mois et à une faible demande de titres longs à effet de levier. postes.
Pour évaluer si la cassure au-dessus de 2 000 $ a conduit à un optimisme excessif, les traders devraient examiner les marchés d’options Ether. Lorsque les traders anticipent une baisse du prix du Bitcoin, l’asymétrie delta de 25 % a tendance à dépasser 7 %, tandis que les périodes d’excitation la voient généralement descendre en dessous de moins 7 %.
L’asymétrie delta de 25 % des options Ether est passée de neutre à haussière le 31 octobre, et l’asymétrie actuelle de -13 % est la plus basse depuis plus de 12 mois, mais loin d’être trop optimiste. Un niveau aussi sain a été la norme au cours des 9 derniers jours, ce qui signifie que les investisseurs d’Ether anticipaient la dynamique haussière.
Il ne fait aucun doute que les haussiers de l’Ether ont pris le dessus, quel que soit le récit au comptant de l’ETF, l’ETH ayant augmenté de 24 % avant l’annonce de BlackRock, entre le 18 octobre et le 8 novembre. Cette évolution des prix reflète une demande plus élevée pour le réseau Ethereum, comme en témoigne le principales applications décentralisées (DApps) 30 jours tomes.
Néanmoins, lors de l’analyse de la structure plus large du marché des cryptomonnaies, en particulier des indicateurs de détail, il existe une certaine incohérence avec l’optimisme croissant et la demande d’effet de levier utilisant les dérivés de l’Ether.
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Les indicateurs de vente au détail indiquent une demande latente pour l’ETH et les crypto-monnaies
Pour commencer, les recherches Google pour « Acheter Ethereum », « Acheter ETH » et « Acheter Bitcoin » stagnent depuis la semaine dernière.
On pourrait affirmer que les traders de détail sont généralement à la traîne des courses haussières, entrant généralement dans le cycle quelques jours ou semaines après que les prix les plus importants et les plus hauts de 6 mois aient été atteints. Cependant, la demande de crypto-monnaies a diminué lorsque l’on utilise la prime des pièces stables comme indicateur de l’activité des commerçants chinois de crypto-monnaie.
La prime stablecoin mesure la différence entre les transactions peer-to-peer USD Tether (USDT) basées en Chine et le dollar américain. Une demande d’achat excessive a tendance à faire pression sur l’indicateur au-dessus de la juste valeur à 100 %, et pendant les marchés baissiers, l’offre de marché de Tether est inondée, provoquant une remise de 2 % ou plus.
Actuellement, la prime Tether sur OKX s’élève à 100,9 %, ce qui indique une demande équilibrée de la part des investisseurs particuliers. Un tel niveau contraste avec les 102 % du 13 octobre, par exemple, avant que la capitalisation boursière totale de la cryptographie ne bondisse de 30,6 % jusqu’au 9 novembre. Cela montre que les investisseurs chinois n’ont pas encore présenté une demande excessive de fiat-to-. conversion crypto à l’aide de pièces stables.
Essentiellement, la hausse de l’Ether au-dessus de 2 000 $ semble avoir été motivée par les marchés de produits dérivés et l’attente d’une approbation au comptant d’un ETF. L’absence de demande de détail n’est pas nécessairement un indicateur d’une correction imminente. Cependant, le battage médiatique autour du registre Ethereum Trust de BlackRock, associé à un effet de levier excessif sur les dérivés ETH, suscite des inquiétudes, mettant le niveau de support de 2 000 $ à l’épreuve.
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