5 thèmes d’investissement généraux et comment les jouer

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Choisir les bonnes actions à détenir peut être très difficile. Il y a toujours des raisons pas acheter, et les actions en général comportent bien sûr des risques. Le stock moyen diminue en fait. Cependant, les marchés continuent de progresser au fil du temps, car les actions qui augmentent font plus que compenser celles qui baissent.

Néanmoins, nous comprenons que les investisseurs souhaitent parfois arrêter complètement d’acheter des actions et simplement acheter un fonds négocié en bourse et oublier tout cela. Cela peut être une très bonne stratégie. Mais qu’en est-il de ceux qui souhaitent continuer à choisir leurs propres actions ? Nous disons allez-y. Mais si vous le faites, gardez une vue d’ensemble à l’esprit.

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Que faire alors ? Il existe peut-être encore un moyen de faire pencher un portefeuille d’actions en votre faveur. Bien entendu, vous devez toujours sélectionner les bons titres, mais si un investisseur examine la situation dans son ensemble, il pourra peut-être surperformer un portefeuille d’actions qui sélectionne simplement de bonnes entreprises sans tenir compte de l’environnement macroéconomique.

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En d’autres termes, si vous obtenez les bons stocks et la macro est correcte, vous avez de meilleures chances de surperformer. Sur ce, examinons dès maintenant cinq thèmes sur lesquels un investisseur pourrait développer un portefeuille, s’il le souhaite.

Intelligence artificielle

De nos jours, la plupart des investisseurs se bousculent pour investir dans de véritables actions d’IA. Mais peu d’investisseurs se concentrent sur les avantages de l’IA pour d’autres entreprises. Malheureusement, pour les travailleurs, le plus grand avantage des entreprises est l’efficacité et la productivité. Avec des dépenses ciblées en IA, les entreprises auront en moyenne besoin de beaucoup moins de travailleurs.

L’IA résout un gros problème pour les entreprises. Les bons travailleurs sont encore très difficiles à trouver, et si les entreprises parviennent à réduire leurs embauches, à réduire leurs coûts et à augmenter leurs marges grâce à l’IA, elles y parviendront. Le marché, bien entendu, est motivé par les profits, et des coûts plus faibles équivaudront à des bénéfices plus élevés. Les secteurs de l’industrie et de la santé pourraient en être les grands bénéficiaires. L’enjeu global consiste à examiner d’autres secteurs lorsqu’on considère l’IA, et pas seulement la technologie.

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dollar canadien

Sans entrer dans les raisons (ce qui ferait l’objet d’un tout autre article), l’économie canadienne est actuellement dans une situation désespérée. La dette est élevée, la productivité est faible et nous sommes bien plus susceptibles d’entrer en récession que les États-Unis. Résultat : la plupart des investisseurs (et nous en convenons) s’attendent à ce que le dollar canadien continue de baisser par rapport au billet vert américain.

Tableau d’ensemble : orienter davantage un portefeuille vers les États-Unis. Si les marchés augmentent, disons, de 6 % au cours de l’année prochaine, une évolution positive de 3 % des devises amènerait le rendement total à un rendement assez décent – si cela se produit. devaient se produire.

Données démographiques

Le marché japonais a finalement éclaté, mais il est resté dans le marasme pendant 35 ans. Il y a de nombreuses raisons à cela, mais la démographie en est certainement une. À mesure que la population vieillit, elle dépense moins. Moins de dépenses équivaut à moins de bénéfices pour les entreprises. Cet angle ne prend même pas en compte le coût du vieillissement de la population pour les gouvernements, notamment la baisse des cotisations aux régimes de retraite et les coûts beaucoup plus élevés des soins de santé.

Rien de tout cela est nouveau. Mais avec la croissance démographique du Canada, cette question est pour l’instant largement ignorée. Mais la population américaine vieillit et le Canada a déjà pris des mesures pour ralentir sa croissance démographique.

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Vue d’ensemble : gardez un œil sur les pondérations sectorielles. Les soins de santé pourraient commencer à mieux fonctionner à mesure que nous vieillissons. De plus, malgré des performances médiocres au cours de la dernière décennie, n’oubliez pas de regarder les marchés internationaux, où les valorisations, la croissance et la démographie pourraient être bien meilleures qu’en Amérique du Nord. Les pays africains ont actuellement en moyenne la population la plus jeune au monde.

Dette américaine

Il semble que chaque année au cours des 40 dernières années, quelqu’un, quelque part, exprime son inquiétude quant au niveau de la dette américaine. Et pourquoi pas? À l’heure actuelle, la dette américaine s’élève à 34 000 milliards de dollars. De nombreux experts estiment que cette situation n’est pas durable et qu’un jour, le dollar américain en paiera le prix.

Nous convenons que cela peut être un problème, mais les États-Unis restent le marché des capitaux le plus sûr et le plus solide au monde, et le dollar américain, jusqu’à ce que quelque chose de mieux se produise, reste la destination vers laquelle les investisseurs se ruent en temps de crise.

Le marché américain a battu cette semaine son record d’exposition la plus élevée jamais enregistrée à l’ensemble des marchés de capitaux mondiaux. Mais si l’on estime que la dette américaine n’est pas viable, alors l’enjeu principal est de posséder au moins un peu d’or, ou des actions aurifères. L’or, comme on dit, ne s’imprime pas. En tant que monnaie de réserve, elle bat toujours le bitcoin. Il est intéressant de noter que l’or a atteint des sommets historiques cette semaine.

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Immobilier

Il est désormais moins cher de louer que d’acheter dans de nombreuses villes. L’époque de l’argent gratuit pour les emprunteurs est révolue, ce qui entraîne une faiblesse de l’immobilier. L’immobilier commercial ne s’est jamais remis de la COVID-19 et les taux d’inoccupation atteignent des sommets historiques. Cela a des répercussions dans de nombreux secteurs, des banques aux sociétés d’investissement immobilier.

Oui, des taux plus bas (si jamais ils se produisent) pourraient apaiser certaines de ces préoccupations. Mais gardez à l’esprit qu’il existe toujours une possibilité de récession. En outre, il est peu probable que les taux baissent aussi vite qu’ils ont augmenté. De nombreuses entreprises, et peut-être même des banques, pourraient continuer à éprouver des difficultés.

Comment jouer à ça ? Eh bien, pour commencer, nous garderions un œil sur votre exposition immobilière globale. De nombreux investisseurs ont tendance à oublier que même si l’indice composé S&P/TSX n’a ​​qu’une pondération de 2,2 pour cent en immobilier, s’ils incluent leur maison dans l’équation, leur propre exposition à l’immobilier pourrait être de 65 pour cent ou plus. Le secteur financier du S&P/TSX a aujourd’hui une pondération de 30,5 pour cent, et peut-être la moitié de cette part, ou au moins 10 points de pourcentage (sur le plan commercial), est probablement liée d’une manière ou d’une autre à l’immobilier.

L’essentiel ici est de surveiller votre exposition globale à l’immobilier et aux services financiers. Si vous êtes propriétaire de votre propre maison, avez-vous vraiment besoin de posséder des actions immobilières ?

Peter Hodson, CFA, est fondateur et responsable de la recherche chez 5i Research Inc., un réseau indépendant de recherche en investissement qui aide les investisseurs autonomes à atteindre leurs objectifs d’investissement. Il est également gestionnaire de portefeuille pour le fonds i2i Long/Short US Equity. (Le personnel de recherche de 5i ne possède pas d’actions canadiennes. Le Fonds i2i Long/Short peut détenir les actions non canadiennes mentionnées.)

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