5 règles d’or de l’investissement passées au microscope

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Il y a toujours quelqu’un dans le monde de l’investissement, un expert, une personnalité de la télévision, un analyste boursier, un gestionnaire de fonds ou, euh, un chroniqueur médiatique, qui vous dit ce que vous devez faire. La plupart de ces commentateurs sont intelligents et passent la majeure partie de leur journée de travail à examiner tout ce qui concerne l’investissement.

Mais vous êtes différent des autres investisseurs. Ce qui fonctionne pour eux peut ne pas fonctionner pour vous. Il y a une raison pour laquelle les régulateurs sont très stricts sur la règle « connaître son client » (KYC). Les gestionnaires de placements ne peuvent pas simplement présumer que leurs conseils sont bons pour quelqu’un en particulier.

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Cela dit, il existe certaines règles de base en matière d’investissement qui, selon nous, devraient s’appliquer à presque tout le monde. Internet les appelle les cinq règles d’or de l’investissement. Jetons-y un coup d’œil et fournissons quelques commentaires.

Si vous n’avez pas encore les moyens d’investir, ne le faites pas

Cette règle semble évidente, mais vous pourriez être surpris du nombre de personnes qui l’ignorent. Nous avons vu des gens emprunter de l’argent pour investir sur marge, même s’ils disposaient d’énormes soldes de cartes de crédit. Nous avons vu des gens acheter des penny stocks alors même qu’ils avaient du mal à trouver de l’argent pour leur loyer.

Nous pensons plutôt que vous devriez considérer le remboursement de la dette comme un investissement en soi. Supposons que vous ayez un solde de 5 000 $ sur une carte de crédit à un taux d’intérêt de 19,99 pour cent. Le remboursement de ce solde vous garantit un solide retour sur investissement grâce à des paiements d’intérêts moins élevés. Économiser 20 pour cent sur les charges équivaut à gagner 20 pour cent en ce qui concerne votre valeur nette (encore mieux si l’on regarde l’impact après impôt).

Bien sûr, rien dans le monde de l’investissement de nos jours (ou jamais, probablement) ne vous garantira un retour sur investissement de 20 %. Vous devez donc mettre de l’ordre dans vos finances avant d’envisager d’investir.

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Avoir les bonnes attentes en matière d’investissement

Les risques varient considérablement selon les marchés et les produits d’investissement. Méfiez-vous des taux de rendement implicites qui semblent trop beaux pour être vrais, car ils présentent probablement, au mieux, un risque très élevé ou, au pire, des escroqueries totales. De nombreux investisseurs sont attirés par les rendements élevés : certains produits dérivés ont des rendements actuels de 15 pour cent ou plus. Mais les rendements passés et actuels ne sont pas les mêmes que les rendements futurs.

Un rendement réaliste à long terme pour les investisseurs en actions pourrait se situer autour de huit pour cent. Pour un investisseur obligataire, environ cinq pour cent. Ne courez pas après les retours. N’enviez pas quelqu’un qui se vante d’un rendement de 20 % : ce n’est pas vous et il pourrait prendre d’énormes risques.

Mais si les choses fonctionnent pour vous en tant qu’investisseur, ne soyez pas cupide. Si l’une de vos actions a grimpé en flèche, c’est très bien, mais elle représente probablement désormais une grande partie de votre valeur nette. En tant que tel, toute déception future concernant ce titre sera bien plus douloureuse. En plus de maintenir des attentes réalistes, nous maintiendrions également l’équilibre et la discipline du portefeuille – toujours.

Comprendre vos investissements

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Warren Buffett l’a bien dit : « Je n’investis jamais dans quelque chose que je ne comprends pas. » Sérieusement, selon vous, combien d’investisseurs actuels en crypto-monnaie savent réellement ce qu’ils font ? Nous recevons toujours des questions de nos clients sur les certificats de placement garanti liés au marché ou les billets à capital à risque. Même avec 40 ans d’expérience en investissement, nous pouvons à peine parcourir toute la documentation et les informations sur les risques qui accompagnent ces produits.

Il existe désormais des fonds négociés en bourse (ETF) à effet de levier. Il existe des ETF à effet de levier dans lesquels on vous promet deux ou trois fois le rendement d’un investissement ou d’un indice spécifié. Vous pouvez acheter des ETF qui augmentent lorsque le marché baisse, ou qui augmentent si la volatilité augmente.

Nous aimons garder les choses simples. Si vous ne parvenez pas à expliquer un investissement à votre enfant de 10 ans, vous prenez probablement trop de risques.

Diversification

Un portefeuille concentré est un moyen de créer un patrimoine élevé, mais c’est aussi un moyen de faire faillite si les choses ne se passent pas comme prévu.

De nombreux investisseurs en dividendes ont appris une dure leçon l’année dernière lorsque presque toutes les actions à dividendes ont chuté en même temps que les taux d’intérêt montaient en flèche. Les investisseurs technologiques sont habitués à se faire écraser de temps en temps, car les actions technologiques ont tendance à être fortement corrélées. Les investisseurs qui ont investi dans l’immobilier lorsque les taux d’intérêt étaient proches de zéro reçoivent désormais une leçon très douloureuse sur les conséquences néfastes du manque de diversification.

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Il est bien connu que la diversification réduit les risques, mais les investisseurs l’oublient encore. Nous avons vu des investisseurs détenant six actions bancaires penser qu’il s’agissait d’une diversification (un indice, ce n’est pas le cas.)

Adoptez une vision à long terme

À court terme, le marché est une machine à voter. A long terme, c’est une balance. Les cours des actions à court terme sont influencés par une multitude de facteurs : taux d’intérêt, inflation, sentiment, politique, mises à jour des analystes, etc. Mais à plus long terme, ce sont les performances spécifiques d’une entreprise qui détermineront sa véritable valeur. Rien d’autre n’a vraiment d’importance si l’on envisage une période d’investissement de 10 ans ou plus (et vous devriez le faire).

Des études universitaires ont prouvé que sur une journée ou une semaine, les chances d’obtenir un retour sur investissement positif sont inférieures à 50/50. Sur une période d’un an, ce chiffre s’élève à 73 pour cent. Sur trois ans, 84 pour cent. Sur cinq ans, 88 pour cent. Sur 10 ans, 94 pour cent. Sur 20 ans, c’est assez proche de 100 pour cent.

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Comme on dit, il ne s’agit pas de chronométrer le marché, mais de temps sur le marché. Mais la plupart des investisseurs ne se rendent pas service en ne tenant pas le coup assez longtemps. Nous recevons des clients qui nous disent : « Je possède ce titre depuis trois mois et il n’est pas performant. Que dois-je faire? » Parfois, les actions mettent du temps à performer. La patience est certainement parfois de mise sur le marché.

Peter Hodson, CFA, est fondateur et responsable de la recherche chez 5i Research Inc., un réseau indépendant de recherche en investissement qui aide les investisseurs autonomes à atteindre leurs objectifs d’investissement. Il est également gestionnaire de portefeuille pour le fonds i2i Long/Short US Equity. (Le personnel de recherche de 5i ne possède pas d’actions canadiennes. Le Fonds i2i Long/Short peut détenir les actions non canadiennes mentionnées.)

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