5 raisons d’investir en 2012

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Par John Wasik

Si vous voulez être optimiste quant aux investissements cette année – et il y a de nombreuses raisons de l’être – vous devez comprendre l’histoire de deux économies.

L’un des scénarios est celui de la reprise de l’économie américaine : des bénéfices d’entreprise robustes, une production manufacturière en hausse, un peu plus d’embauches et une demande mondiale continue.

L’autre histoire parle d’une zone euro entravée, d’un possible ralentissement en Chine et de la misère prolongée du marché immobilier américain.

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Quelle histoire choisissez-vous de croire ? Je suis réticent à prédire quel scénario dominera, car les deux se dérouleront à des degrés divers. Les dégradations de la note de la zone euro la semaine dernière vont certainement se répercuter sur les marchés, donc si vous êtes surexposé à la dette et aux actions européennes, réduisez-les. Dans tous les cas, vous devriez améliorer votre portefeuille pour obtenir de la croissance et des revenus tout en réduisant les risques.

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Gardez à l’esprit que mes observations ne sont pas des prédictions et sont basées sur ma stratégie TOAST (Totally Oscillating Algorithmic Sentiment Trends). Autrement dit, les choses changent rapidement et vous devez déterminer combien d’argent vous pouvez vous permettre de perdre sur un marché toujours volatil. Voici quelques tendances à noter :

1. LOGEMENT

Le secteur du logement sera toujours en difficulté, mais il pourrait être relancé. Même si les Perspectives économiques nationales d’Ingo Winzer sont globalement optimistes, il ne prévoit pas de rebond de l’immobilier aux États-Unis. « Les preuves sont désormais assez claires : une reprise économique durable est en cours, même si les marchés immobiliers n’en ressentiront pas beaucoup d’avantages avant l’année prochaine », écrit Winzer.

Il voit des périodes difficiles où la santé économique locale est mauvaise à Atlanta, dans le nord du New Jersey, à Fresno, à Indianapolis, à Kansas City et à Philadelphie. Cela pourrait changer si la Maison Blanche, la Fed et les banques autorisent des refinancements généralisés ou des dépréciations du principal pour les propriétaires submergés ou ceux en saisie. Les taux hypothécaires sont toujours à leur plus bas niveau générationnel.

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2. ACTIONS MONTRANT UN SIGNAL D’ACHAT

La lecture des indicateurs du Dow Theory effectuée par Leuthold Group montre une « nouvelle lecture haussière de leur indice de tendance majeur », selon le dernier bulletin d’information de la société. Mais n’achetez pas d’actions des principaux secteurs de l’année dernière. Dans ce que Leuthold appelle la stratégie « Demoiselle d’honneur », achetez des actions du deuxième secteur le plus performant de 2011 : les biens de consommation de base.

Cela a du sens si les États-Unis restent en mode rebond. De 1991 à 2011, Leuthold affirme que sa stratégie a produit un rendement annualisé de 13,4 %, contre 8,8 % pour la détention de l’indice S&P 500. Certains ETF à considérer incluent Vanguard Consumer Staples et SPDR Consumer Staples Select.

3. RETOUR DES ACTIONS DES GRANDES ENTREPRISES

Si le scénario de rebond est valable, vous souhaiterez figurer dans des valeurs vedettes versant des dividendes. Selon Standard & Poor’s Marketscope, « au sein du secteur de croissance, nous pensons que les actions classées dans la catégorie des grandes capitalisations de croissance sont plus susceptibles de bénéficier d’une économie mondiale en amélioration avec moins de volatilité que les actions de petite ou moyenne capitalisation. » L’ETF SPDR S&P 500 Growth est un bon point de départ.

4. UNE CERTAINE INFLATION EST UTILE

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Le gestionnaire de fonds Michael Gayed de Pension Partners, LLC, se dit optimiste « parce que le premier début d’année signale le retour des anticipations d’inflation, ce qui constitue un environnement favorable pour les actions ». Même si un peu d’inflation aide les actions, gardez un œil sur le tableau plus large de l’inflation, qui nuit aux obligations.

5. SURVEILLEZ LES PRIX DE L’ÉNERGIE ET ​​DES MATIÈRES PREMIÈRES

Si vous souhaitez adopter une vision mondiale ambitieuse, le retour de la croissance déclenchera davantage d’achats d’énergie, de matières premières agricoles et de métaux. Dennis Gartman, un négociant qui publie la Gartman Letter, affirme que le scénario de redressement favorise les céréales, le soja, le coton et le pétrole. S’exprimant à l’Executive Club de Chicago le 12 janvier, il s’est dit baissier à l’égard de l’euro et a insisté sur le fait que « le dollar américain restera la monnaie de réserve mondiale ». Le Powershares DB Commodity Index Tracking Fund vous offre une large exposition et offre une couverture contre l’inflation.

Toutefois, aucune perspective annuelle ne serait complète sans quelques scénarios génériques. Il y a encore des élections américaines à venir, le Congrès n’a pas encore résolu le débat sur la réduction du plafond de la dette et de la réduction du déficit et on ne sait pas exactement comment, ni si, un ralentissement européen aura un impact sur les États-Unis et la Chine. Le gouvernement iranien menace également de fermer le détroit d’Ormuz, un canal vital pour le pétrole du Moyen-Orient.

Si vous pouvez ignorer les gros titres – c’est mon conseil – concentrez-vous sur la budgétisation des risques dans votre portefeuille. Examinez attentivement votre exposition aux actions, obligations et matières premières européennes, américaines. Êtes-vous à l’abri d’une autre crise ? De cette façon, les prévisions n’auront pas d’importance puisque vous n’aurez pas besoin de surveiller les marchés quotidiennement. Les prédictions ne sont pas la même chose que la préparation.

L’auteur est un chroniqueur de Reuters. Les opinions exprimées sont les siennes.

© Thomson Reuters

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