Le monde est témoin une montée en puissance passionnante et nécessaire des startups de la technologie climatique, avec un secteur de la technologie d’impact en hausse de 64 % depuis la fin de 2020. Et avec cette offre accrue, une nouvelle race d’investisseurs est apparue : l’impact VC.
En tant que spécialiste de l’impact travaillant au sein d’un VC, je m’engage à accompagner les fondateurs dans l’atteinte de leurs objectifs ambitieux et à provoquer des changements positifs. Pour aider à générer des investissements d’impact plus traçables, voici cinq questions clés que tous les fondateurs devraient envisager de poser aux investisseurs d’impact en compétition pour un espace sur votre table de capitalisation.
Êtes-vous réellement un fonds d’investissement à impact ?
Tout d’abord, vous devez apprendre le jargon. La récente mise en œuvre du règlement sur la divulgation des informations financières durables (SFDR) dans l’UE a clarifié les catégorisations de fonds. Il est important de discerner si l’investisseur est un fonds Article 6, 8 ou 9 ; comprenez la différence et sachez ce que cela signifie pour vous, en tant que fondateur.
Les fonds Article 9, comme nous, sont exclusivement axés sur les investissements durables, avec l’impact comme objectif d’investissement. Ils sont également appelés « fonds vert foncé ». Un niveau plus bas, nous avons les fonds de l’article 8, qui visent à promouvoir des caractéristiques environnementales et sociales sans engagement exclusif en faveur de la durabilité. C’est un « fonds vert clair ». Enfin, il y a l’article 6, autrement connu sous le nom de «fonds gris». Ils ne revendiquent aucun impact ou durabilité, bien qu’ils puissent consacrer une partie de leurs fonds à des investissements durables.
En plus de réglementer les fonds dans le cadre du SFDR, l’UE a fourni des orientations sur les activités économiques qu’elle considère comme étant écologiquement et socialement durables, et particulièrement impactantes. C’est ce qu’on appelle la taxonomie de l’UE, une classification des domaines d’activité qui justifie plus de capital, d’innovation et d’attention, car ceux-ci feront vraiment bouger l’aiguille pour notre planète et l’humanité.
Choisir entre les articles 8 et 9
La plupart des VC opérant aujourd’hui entreront dans la catégorie de l’article 6, en tant que généralistes, nous les exclurons donc purement et simplement ici. Pour les fondateurs de technologies climatiques, optant pour des investisseurs spécialisés dans l’impact (fonds de l’article 8 ou 9), il est conseillé de rester aligné sur l’impact. Actuellement, il est d’environ 50-50 en Europe pour les VC d’impact conformes à l’article 8 ou 9.
Lorsqu’ils traitent avec des fonds de l’article 8, ils vous demanderont probablement de montrer que vous vous alignez sur plusieurs critères environnementaux ou sociaux qu’ils ont définis comme particulièrement importants, tels que les indicateurs d’impact négatif principal (PAI), qui évaluent les impacts négatifs sur la durabilité des décisions ou des conseils d’investissement. Ils vous montreront également comment identifier et travailler pour atténuer les risques liés à la durabilité.
Les fonds de l’article 9 font cela et plus encore, en vous demandant de prêcher par l’exemple. Ils exigeront des preuves plus tangibles de l’impact environnemental ou social de votre entreprise et de la manière dont vous pouvez le mesurer au fil du temps. Ils soulignent la nécessité d’éviter de causer des dommages importants et de gérer l’entreprise de manière responsable, à la fois avec les opérations internes et tout au long de la chaîne de valeur.
Cela ressemble à un travail acharné, mais opter pour un fonds Article 9 offre plusieurs avantages. À bien des égards, les fonds Article 9 sont souvent perçus comme la « véritable affaire » sur le marché, fournissant un impact d’approbation au sein du syndicat d’investissement qui renforce la crédibilité de la marque dans votre startup. Au fur et à mesure que votre entreprise grandit, ce statut devrait vous donner accès à des pools de capitaux plus diversifiés que les entreprises sans impact ne peuvent pas obtenir.
Quels indicateurs clés de performance (KPI) d’impact privilégiez-vous ?
Compte tenu de la nuance de la réglementation SFDR, il est important que les fondateurs mettent les investisseurs au défi de définir ce qu’ils appellent «l’impact» et comment ils le mesurent. Ce n’est pas une science parfaite et c’est particulièrement difficile lorsqu’il s’agit de mesurer l’impact potentiel des entreprises en phase de démarrage qui pourraient être à la fois des pré-produits et des clients.