5 éléments à surveiller sur les actions américaines en 2024 alors que le S&P s’approche d’un record

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Une année 2023 sauvage pour le marché boursier américain touche à sa fin, et les investisseurs sont pleins d’optimisme pour 2024 alors que l’indice S&P 500 se situe à proximité de son premier sommet historique en près de deux ans.

Alors que la Réserve fédérale américaine signale qu’elle a probablement décidé d’augmenter les taux d’intérêt pour maîtriser l’inflation, les marchés se concentrent de plus en plus sur les risques au-delà de la politique monétaire, tels que les perspectives économiques, les bénéfices et l’élection présidentielle américaine de novembre.

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L’un des principaux défis pour les investisseurs sera d’évaluer l’impact décalé du cycle de hausse de la Fed, qui divise les stratèges de Wall Street sur la direction que prendront les actions l’année prochaine. Bien sûr, beaucoup ont été pris du mauvais côté en 2023, car ils prédisaient une situation sombre, mais l’indice S&P 500 a bondi de plus de 24 pour cent malgré l’effondrement des banques, les craintes de récession et les coûts d’emprunt les plus élevés depuis des décennies.

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Voici un aperçu de cinq thèmes clés pour les traders en 2024 :

Calendrier de baisse des taux

Les actions ont bénéficié ces derniers mois du soutien des spéculations croissantes selon lesquelles la Fed commencerait à réduire les coûts d’emprunt d’ici la mi-2024. Les marchés intègrent des réductions de taux plus précoces et plus importantes, les négociants en swaps pariant que la banque centrale réduira les taux d’environ 150 points de base l’année prochaine, soit le double des prévisions des responsables de la Fed.

Le S&P 500 est à moins de 0,5 % de son record de clôture atteint pour la dernière fois le 3 janvier 2022. Il est également inférieur d’environ 1 % au gain moyen pour l’ensemble de l’année prédit par près de deux douzaines d’analystes dans une enquête publiée le 19 décembre. , qui prévoyait que l’indice terminerait 2024 à 4 833.

État de croissance des grandes technologies

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De Nvidia Corp. à Microsoft Corp., les sept plus grandes valeurs technologiques américaines ont été responsables de 64 pour cent de la hausse du S&P 500 cette année jusqu’à la semaine dernière, lorsque la frénésie de l’intelligence artificielle a décollé. Les Magnificent Seven – qui comprennent également Amazon.com Inc., Apple Inc., Alphabet Inc., société mère de Google, Meta Platforms Inc. et Tesla Inc. – devraient afficher une croissance de leurs bénéfices de 22% l’année prochaine, soit deux fois celle du S&P 500. données compilées par Bloomberg Intelligence. La clé est de savoir dans quelle mesure cela est déjà intégré dans le cours des actions, en particulier dans le contexte des attentes d’un atterrissage en douceur.

Selon Louis Navellier de Navellier & Associates Inc., six des sept actions semblent bonnes d’ici 2024. Seule Apple restera à l’écart en l’absence d’un produit – ou d’une technologie – de pointe pour améliorer ses résultats, a-t-il déclaré. dans un rapport.

Vote présidentielle américaine

Une année électorale avec un président en exercice est historiquement un scénario haussier pour les actions américaines. Depuis 1949, le S&P 500 a enregistré en moyenne un gain de près de 13 pour cent au cours de ces années électorales, selon le Stock Trader’s Almanac. L’indice enregistre en moyenne une perte de 1,5 pour cent pour l’année où il y a un champ libre sans président sortant.

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Les gains boursiers s’expliquent en partie par le fait que les dirigeants en place mettent généralement en œuvre de nouvelles politiques ou font pression pour réduire les impôts afin de stimuler l’économie et le moral avant le vote.

Risque asiatique : élections à la BoJ, en Chine et en Inde

Alors que l’indice Nikkei 225 a atteint son plus haut niveau depuis trois décennies en 2023 grâce à la politique ultra-accommodante de la Banque du Japon et à la faiblesse du yen, les actions japonaises se heurtent à un obstacle au début de 2024. La banque centrale maintient le dernier niveau négatif au monde. taux, mais les deux tiers des économistes prévoient qu’elle procédera à sa première hausse de taux depuis 2007 d’ici avril.

Pendant ce temps, après une autre année décevante pour les haussiers chinois, les investisseurs surveilleront les réunions de l’Assemblée populaire nationale et le troisième plénum sur l’objectif de croissance de Pékin en 2024 et les indices sur la relance budgétaire.

L’Inde est un grand point positif haussier, alors que le pays remporte des contrats de fabrication de grande envergure, accélère ses dépenses d’infrastructure et apparaît comme une alternative à la Chine.

Politique de la BCE et de la Banque d’Angleterre

Alors que l’indice Stoxx Europe 600 est proche de son plus haut niveau depuis deux ans, les actions cycliques fortement exposées à l’Asie pourraient détenir la clé de nouveaux gains compte tenu du potentiel de relance budgétaire de la Chine. Même si la faiblesse de l’économie pèsera probablement sur les bénéfices européens, les estimations consensuelles des analystes tablent sur une croissance des bénéfices d’environ 4% en 2024, reposant principalement sur des marges en hausse, selon les données de BI.

Les marchés obligataires s’attendent à ce que la Banque centrale européenne réduise ses taux d’ici avril, ce qui pourrait donner un coup de pouce supplémentaire aux actions de la région. La Banque d’Angleterre devrait être à la traîne de la Fed et de la BCE dans la mesure où le Royaume-Uni a l’un des taux d’inflation les plus élevés parmi les pays du Groupe des Sept.

— Avec l’aide de Michael Msika.

Bloomberg.com

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