Le bitcoin (BTC) a augmenté de près de 60 % pour atteindre environ 27 000 dollars en 2023 alors que l’on s’attendait à ce que la Réserve fédérale suspende son resserrement quantitatif au milieu de la crise bancaire américaine. Pourtant, le prix du BTC n’a pas réussi à dépasser 30 000 $ de manière décisive.
L’épuisement des achats à ce niveau psychologique clé a entraîné une correction des prix vers 25 000 $ au cours de la semaine dernière. Fait intéressant, la baisse a renforcé la corrélation de Bitcoin avec plusieurs mesures financières traditionnelles.
Mais cela augmente-t-il le risque que Bitcoin poursuive sa tendance baissière au deuxième trimestre ? Regardons de plus près.
Le double creux de l’indice du dollar américain
L’indice du dollar américain (DXY), qui mesure la force du billet vert par rapport à un panier des principales devises étrangères, a augmenté de 1,4 % pour atteindre 102,70 au cours de la semaine se terminant le 14 mai. Cette hausse a marqué la meilleure semaine du dollar depuis septembre 2022.
Il est intéressant de noter que la hausse du dollar a laissé derrière elle un schéma potentiel de double creux, confirmé par deux points bas proches d’un niveau de prix horizontal similaire d’environ 100,75. Une configuration à double creux est une configuration d’inversion haussière, suggérant que DXY pourrait augmenter vers 105,85 dans les prochains mois.
L’indice de force relative (RSI) hebdomadaire de DXY, qui a rebondi après avoir atteint 35 – seulement cinq points au-dessus du seuil de survente – laisse entrevoir une poursuite haussière, ce qui est généralement de mauvais augure pour le prix de Bitcoin.
La raison principale est le renforcement de la corrélation hebdomadaire négative entre Bitcoin et DXY, avec un coefficient autour de -50 au 14 mai.
Plus tôt dans la semaine, le dernier rapport sur l’indice des prix à la consommation (IPC) américain a montré que l’inflation globale avait chuté à 4,9 % en avril contre 5 % le mois précédent. Cependant, l’inflation sous-jacente a augmenté de 5,5 %, suggérant que les pressions sous-jacentes sur les prix restent persistantes, ce qui a pour l’instant refroidi les attentes de baisse des taux de la Fed.
John Authors de Bloomberg écrit:
« Les chances d’une « pause » dans les hausses de taux d’intérêt le mois prochain ont maintenant atteint une quasi-certitude sur les marchés des contrats à terme et des swaps, ayant été considérées comme une chance de 84% avant la publication des chiffres. »
Une pause de la Fed devrait se traduire par une stabilisation du marché obligataire. L’histoire indique que des taux d’intérêt stables ont été bons pour les bons du Trésor américain mais mauvais pour les actions, avec Erin Browne et Emmanuel Sharef de Pimco en disant:
« Si la Fed s’arrête à son taux de pointe pendant au moins six mois et que les États-Unis glissent dans la récession, alors l’histoire suggère que les rendements sur 12 mois après la dernière hausse des taux pourraient être stables pour les bons du Trésor américain à 10 ans, tandis que le S&P 500 pourrait se vendre. nettement. »
Ainsi, un appétit pour le risque qui se dégrade serait une aubaine pour le dollar, tout en augmentant le risque que Bitcoin ne récupère pas 30 000 $ à court terme.
Prix de l’or proche du point d’inversion clé
Le prix de l’or a augmenté de près de 15 % pour atteindre plus de 2 000 $ l’once au milieu de la crise bancaire. La corrélation positive avec Bitcoin s’est également renforcée avec son coefficient hebdomadaire à 0,82 au 14 mai.
Mais le rallye de l’or a amené son prix à un tristement célèbre niveau de résistance horizontale proche de 2 075 $. En mars 2022, ce niveau a joué un rôle déterminant dans le déclenchement d’une forte phase d’inversion baissière qui a fait chuter la valeur de l’or jusqu’à 22 %.
De même, le test du niveau de résistance en août 2020 a précédé une baisse des prix de 18 %. Si le scénario se répète en 2023, le prix de l’or pourrait tomber vers sa moyenne mobile exponentielle sur 50 semaines (EMA sur 50 semaines ; la vague rouge) près de 1 850 $.
Le RSI hebdomadaire de l’or, qui contourne sa lecture de surachat de 70, indique un scénario baissier similaire. En raison de la corrélation positive du métal précieux avec Bitcoin, ce dernier pourrait voir une correction similaire au T2.
La masse monétaire M2 diminue
M2 mesure les liquidités en circulation plus les dollars des comptes bancaires et du marché monétaire. Le chiffre de M2 a bondi de plus de 40 % pendant la pandémie de Covid-19 en raison de l’assouplissement quantitatif de la Fed, atteignant un sommet de 21,84 billions de dollars en janvier 2022.
Il est depuis tombé à 20,81 billions de dollars, en baisse de plus de 4 % par rapport au sommet de mai 2023.
Une baisse de plus de 2% de l’offre de M2 - quelque chose qui s’est produit quatre fois à ce jour — est une mauvaise nouvelle pour la Bourse puisqu’elle a précédé trois dépressions et une panique.
En d’autres termes, la baisse significative de M2 pourrait présager de nouveaux creux pour Bitcoin, qui évolue souvent en tandem avec les indices boursiers américains.
Actuellement, le coefficient de corrélation hebdomadaire entre Bitcoin et l’indice Nasdaq-100 est de 0,92.
Le prix du bitcoin « coin ascendant »
Le bitcoin semble se diriger vers la fourchette de prix de 15 000 $ à 20 000 $, en fonction de son point de rupture potentiel par rapport à ce qui semble être une tendance à la hausse.
Pour les analystes techniques, un biseau haussier est un modèle d’inversion baissière qui apparaît lorsque le prix augmente à l’intérieur d’une fourchette définie par deux lignes de tendance ascendantes en contraction. Il se résout après les cassures de prix en dessous de la ligne de tendance inférieure, chutant jusqu’à la hauteur maximale du coin.
En relation: Le prix du BTC rebondit à 25,8 000 $ au milieu d’un avertissement concernant le faible intérêt des baleines
Si ce modèle de prix BTC est confirmé, en particulier compte tenu des macro-indicateurs mentionnés ci-dessus, le prix du Bitcoin devrait baisser jusqu’à 15 000 $ en 2023, en baisse d’environ 45 % par rapport aux niveaux de prix actuels.
Cet article ne contient pas de conseils ou de recommandations d’investissement. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques, et les lecteurs doivent mener leurs propres recherches lorsqu’ils prennent une décision.