Le prix de l’Ether (ETH) est tombé sous 2 600 $ et peine à remonter, avec plus de 918 millions de dollars en liquidations de positions longues. La concurrence accrue de projets comme Berachain et Hyperliquid, ainsi qu’un faible intérêt institutionnel, compliquent la situation. Des mises à jour du réseau sont attendues, mais des problèmes d’interopérabilité et d’offre inflationniste persistent. L’avenir de l’ETH dépendra d’améliorations concrètes et d’une augmentation de la demande.
Le prix de l’Ether (ETH) a chuté en dessous de 2 600 $ le 24 février, et depuis lors, il peine à enregistrer une véritable reprise. Cette dernière correction, qui a vu l’ETH descendre vers les 2 000 $, a provoqué plus de 918 millions de dollars en liquidations de positions longues dans les contrats à terme en seulement 15 jours, selon des données de CoinGlass.
Les investisseurs s’interrogent maintenant sur les conditions nécessaires pour que l’ETH dépasse à nouveau les 2 500 $.
Dans cette période, l’Ether a sous-performé par rapport au marché des altcoins de 10 %, comme l’indique le graphique ci-dessus.
Ce qui est encore plus préoccupant, c’est que cette baisse est survenue après une frénésie autour des memecoins, qui a propulsé Solana (SOL), le principal concurrent d’Ethereum. Cela laisse à penser que d’autres facteurs freinent le prix de l’ETH, et quatre problèmes clés doivent être résolus avant qu’une tendance haussière ne puisse reprendre.
Mises à jour d’Ethereum et concurrence croissante
Pour certains observateurs, la mise à jour Pectra à venir sur le réseau Ethereum pourrait ne pas être suffisante pour engendrer un retournement significatif, que ce soit en réduisant les frais de transaction ou en améliorant l’expérience utilisateur.
Bien que ces modifications puissent améliorer l’expérience des utilisateurs, les analystes estiment qu’Ethereum souffre encore d’un manque d’interopérabilité entre les différentes solutions de couche 2, tant au niveau de la liquidité que de l’accessibilité.
Des rapports récents sur des blocs vides sur le testnet d’Ethereum ont renforcé la perception de risque à un moment où les investisseurs sont déjà sur la défensive. Peu importe si ce problème est sans rapport avec la mise à jour à venir ou s’il est facilement résolvable, certains traders craignent que tout retard éventuel soit mal interprété par le marché.
Au fond, la peur domine les sentiments actuels, et pour que cela change, plusieurs problèmes urgents doivent être résolus.
Les critiques soulignent qu’une partie de la déception des investisseurs envers ETH provient de l’émergence de concurrents indirects, tels que Berachain, qui se concentre sur l’intégration de la liquidité et de la gouvernance pour les applications de finance décentralisée (DeFi).
Berachain a déjà attiré plus de 3 milliards de dollars en dépôts, mesurés par la valeur totale verrouillée (TVL) sur DefiLlama.
De même, Hyperliquid, une plateforme de contrats à terme perpétuels sur sa propre blockchain, a dépassé 2,8 milliards de dollars d’intérêt ouvert, devançant ainsi les concurrents sur le réseau Ethereum. Ainsi, la concurrence se développe au-delà du modèle traditionnel.
Pour que le prix de l’ETH retrouve une dynamique haussière, les traders ont besoin d’être convaincus que le réseau Ethereum offre des avantages clairs et pratiques pour ses projets et utilisateurs. En fin de compte, l’accent mis par Ethereum sur la décentralisation et les améliorations progressives, qu’elles soient justifiées ou non, pourrait limiter la demande face à ses concurrents.
Faible activité on-chain et demande institutionnelle
Le manque d’intérêt de la part des investisseurs institutionnels est manifeste dans les flux des fonds négociés en bourse (ETF) au comptant, qui ont été négatifs pendant neuf des dix derniers jours de trading, entraînant des retraits nets de 406 millions de dollars.
Des analystes ont suggéré que la demande pourrait augmenter avec l’approbation éventuelle du staking natif sur les ETF Ethereum, mais cette hypothèse est désormais moins certaine, compte tenu d’une augmentation de l’offre d’ETH de 0,7 % par an.
Une demande plus faible pour le traitement blockchain a réduit l’efficacité du mécanisme de frais de brûlage, rendant l’Ether inflationniste. En conséquence, la récompense de staking natif ajustée est désormais inférieure à 2,5 %, tandis que les dépôts en stablecoins peuvent rapporter jusqu’à 4,5 % dans divers projets DeFi.
En fin de compte, l’inclusion possible du staking dans les ETF au comptant est peu susceptible de constituer un facteur décisif pour susciter l’intérêt institutionnel.
Enfin, les traders s’inquiètent de la possibilité que la Securities and Exchange Commission des États-Unis approuve un ETF Solana au comptant d’ici 2025, ce qui créerait une concurrence directe pour les investisseurs qui n’ont actuellement accès qu’aux produits ETF Ether et Bitcoin (BTC).
Pour que le prix de l’ETH atteigne 2 500 $ et au-delà, les investisseurs ont besoin de preuves plus concrètes qu’Ethereum offre des avantages durables au-delà de son statut de pionnier.
En résumé, l’avenir d’Ether dépend des mises à jour du réseau Ethereum, d’une utilisation accrue, d’une diminution de l’offre et d’une réduction des obstacles à l’interopérabilité de couche 2, garantissant que l’ensemble de l’écosystème bénéficie de son évolution.
Cet article est fourni à titre d’information générale et ne doit pas être considéré comme un conseil juridique ou d’investissement. Les opinions exprimées ici appartiennent uniquement à l’auteur et ne reflètent pas nécessairement celles d’autres entités.