Le prix de l’Ether (ETH) a augmenté de 16 % depuis le 1er juillet et a surperformé le Bitcoin (BTC) au cours des 7 derniers jours. Cette décision pourrait être en partie motivée par les investisseurs qui s’accrochent à leurs espoirs que la transition du réseau Ethereum vers un consensus de preuve de participation (PoS) sera un catalyseur haussier.
Les prochaines étapes de ce contrat intelligent impliquent « la fusion », qui était auparavant connue sous le nom d’Eth 2.0. Le dernier essai sur le réseau de test Goerli est attendu en juillet avant que le réseau principal Ethereum n’obtienne le feu vert pour sa mise à niveau.
Depuis l’effondrement de l’écosystème de Terra à la mi-mai, la valeur totale verrouillée (TVL) d’Ethereum a augmenté et la fuite vers la qualité dans l’industrie de la finance décentralisée (DeFi) a largement profité à Ethereum grâce à sa sécurité robuste et à ses applications éprouvées, y compris MakerDAO.
Ethereum détient actuellement une part de marché de 57% de TVL, contre 51% le 8 avril, selon les données de Défi Lama. Malgré ce gain, les 35 milliards de dollars de dépôts actuels sur les contrats intelligents des réseaux semblent faibles par rapport aux 100 milliards de dollars observés en décembre 2021.
La diminution de l’utilisation des applications décentralisées sur Ethereum est également soutenue par une baisse des frais de transfert médians, ou coûts du gaz, qui s’élèvent actuellement à 1,32 $. Ce chiffre est le plus bas depuis la mi-décembre 2020, lorsque la TVL du réseau s’élevait à 13 milliards de dollars. Cependant, on pourrait attribuer une partie du mouvement à une utilisation accrue des solutions de couche 2 telles que Polygon et Arbitrum.
Les traders d’options flirtent avec le range neutre
Les traders devraient consulter les données des marchés dérivés d’Ether pour comprendre comment les baleines et les teneurs de marché sont positionnés. En ce sens, le delta skew de 25% est un signe révélateur chaque fois que les traders professionnels surfacturent pour une protection à la hausse ou à la baisse.
Si les investisseurs s’attendent à ce que le prix de l’Ether se redresse, l’indicateur de biais passe à -12% ou moins, reflétant l’excitation généralisée. D’autre part, un biais supérieur à 12% montre une réticence à adopter des stratégies baissières, typiques des marchés baissiers.
L’indicateur de biais a brièvement touché la plage neutre à baissière le 7 juillet alors qu’Ether a achevé un rallye de 19% en quatre jours. Mais ces traders d’options sont rapidement passés à une approche plus conservatrice, donnant plus de chances d’un ralentissement du marché alors que le biais se déplaçait au niveau actuel de 13 %. En bref, plus l’indice est élevé, moins les traders sont enclins à évaluer le risque baissier.
Les traders sur marge sont devenus extrêmement haussiers
Pour confirmer si ces mouvements se sont limités à l’instrument d’options spécifique, il convient d’analyser les marchés de marge. Les prêts permettent aux investisseurs de tirer parti de leurs positions pour acheter plus de crypto-monnaie. Lorsque ces commerçants avisés ouvrent des marges longues, leurs gains (et leurs pertes potentielles) dépendent de l’augmentation du prix de l’Ether.
Les traders de marge Bitfinex sont connus pour créer des contrats de position de 100 000 ETH ou plus en très peu de temps, indiquant la participation de baleines et de grands bureaux d’arbitrage.
Fait intéressant, ces commerçants sur marge ont considérablement augmenté leurs achats depuis le 13 juin et les 491 000 contrats actuels sont proches de leur plus haut niveau en 8 mois. Ces données montrent que ces commerçants ne s’attendent effectivement pas à un mouvement de prix désastreux en dessous de 900 $.
Bien qu’il n’y ait pas eu de changement significatif dans les paramètres de risque des options des traders professionnels, les traders sur marge restent optimistes et ne sont pas disposés à réduire leurs achats malgré « l’hiver crypto ».
Si ces baleines et teneurs de marché sont convaincus que 880 $ le 18 juin était le plancher absolu, les commerçants pourraient commencer à croire que la pire étape du marché baissier est derrière nous.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques. Vous devez mener vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.