Le rallye de 53% d’Ether (ETH) entre le 13 et le 18 juillet a donné aux taureaux un avantage lors de l’expiration mensuelle des options de 1,26 milliard de dollars en juillet. Le déménagement s’est produit alors que les développeurs d’Ethereum fixaient une date provisoire pour la « fusion », une transition hors du lourd mécanisme d’extraction de preuve de travail (PoW)..
Selon certains analystes, en supprimant l’émission supplémentaire d’ETH utilisée pour financer le coût énergétique requis sur le consensus minier traditionnel, Ether pourrait enfin atteindre le statut de « monnaie ultra-saine ».
Sur Beacon Chain, l’émission sera d’environ 1 600 ETH par jour, ce qui réduira considérablement l’inflation de 13 000 ETH par jour sur PoW.
La fusion définit les effets sur les politiques monétaires d’Ethereum pour devenir de l’argent à ultrasons.
(10/15) pic.twitter.com/9hWjhuGpNK
– Akshay Jain (@akshayjain865) 25 juillet 2022
La question de savoir si une politique monétaire saine s’articule ou non autour de la modification constante des règles d’émission et de gravure reste une question ouverte, mais il ne fait aucun doute que l’appel vidéo des développeurs d’Ethereum le 14 juillet a contribué à catapulter le prix de l’ETH.
Le 26 juillet, un pic soudain et spectaculaire des adresses actives du réseau Ethereum a soulevé de nombreuses spéculations quant à savoir si Ether visait son précédent record absolu. La société d’analyse Santiment a rapporté que le nombre d’adresses actives quotidiennement 24 heures sur 24 a atteint 1,06 million, dépassant le précédent record de 718 000 établi en 2018. Des théories telles que « Binance faisant un balayage de maintenance » ont émergé, mais rien n’a encore été confirmé.
Les principales victimes de l’impressionnante reprise de 20 % d’Ether le 27 juillet ont été les traders baissiers à effet de levier (shorts) qui ont fait face à 335 millions de dollars de liquidations globales sur les bourses de produits dérivés, selon les données de Coinglass.
Les ours ont placé leurs paris en dessous de 1 600 $
L’intérêt ouvert pour l’expiration des options mensuelles d’Ether en juillet est de 1,27 milliard de dollars, mais le chiffre réel sera inférieur car les baissiers étaient trop optimistes. Ces commerçants sont devenus trop à l’aise après que l’ETH se soit situé en dessous de 1 300 $ entre le 13 et le 16 juin.
La pompe au-dessus de 1 500 $ le 27 juillet a surpris les ours car seulement 17 % des options de vente (vente) du 29 juillet ont été placées au-dessus de ce niveau de prix.
Le ratio call-to-put de 1,39 montre la prédominance de l’intérêt ouvert d’achat (achat) de 730 millions de dollars par rapport aux options de vente (vente) de 530 millions de dollars. Néanmoins, comme Ether se situe près de 1 600 $, la plupart des paris baissiers deviendront probablement sans valeur.
Si le prix d’Ether reste supérieur à 1 500 $ à 8h00 UTC le 29 juillet, seules des options de vente (put) de 80 millions de dollars seront disponibles. Cette différence se produit parce qu’un droit de vendre de l’Ether à 1 500 $ ou moins n’a aucune valeur si l’Ether se négocie au-dessus de ce niveau à l’expiration.
Les taureaux sont à l’aise même en dessous de 1 600 $
Vous trouverez ci-dessous les quatre scénarios les plus probables basés sur l’action actuelle des prix. Le nombre de contrats d’options disponibles le 29 juillet pour les instruments d’achat (haussier) et de vente (baissier) varie en fonction du prix d’expiration. Le déséquilibre en faveur de chaque camp constitue le gain théorique :
- Entre 1 400 $ et 1 500 $ : 120 400 appels contre 80 400 puts. Le résultat net favorise les instruments d’achat (haussier) de 60 millions de dollars.
- Entre 1 500 $ et 1 600 $ : 160 500 appels contre 55 000 puts. Le résultat net favorise les taureaux de 160 millions de dollars.
- Entre 1 600 $ et 1 700 $ : 187 100 appels contre 43 400 puts. Le résultat net favorise les instruments d’achat (haussiers) de 230 millions de dollars.
- Entre 1 700 $ et 1 800 $ : 220 800 appels contre 40 000 puts. L’avantage des Bulls passe à 310 millions de dollars.
Cette estimation brute considère les options de vente utilisées dans les paris baissiers et les options d’achat exclusivement dans les transactions neutres à haussières. Même ainsi, cette simplification excessive ne tient pas compte des stratégies d’investissement plus complexes.
Par exemple, un trader aurait pu vendre une option de vente, gagnant effectivement une exposition positive à Ether au-dessus d’un prix spécifique, mais malheureusement, il n’y a pas de moyen facile d’estimer cet effet.
Les ours devraient jeter l’éponge et se concentrer sur l’expiration d’août
Les taureaux Ether doivent maintenir le prix au-dessus de 1 600 dollars le 29 juillet pour garantir un bénéfice décent de 230 millions de dollars. D’un autre côté, le meilleur scénario des ours nécessite une poussée en dessous de 1 500 $ pour réduire les dégâts à 60 millions de dollars.
Compte tenu des positions courtes brutales à effet de levier de 330 millions de dollars liquidées les 26 et 27 juillet, les baissiers devraient avoir moins de marge pour faire baisser le prix des ETH. Cela dit, les taureaux sont mieux placés pour continuer à faire grimper l’ETH après l’expiration des options mensuelles du 29 juillet.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques. Vous devez mener vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.