Les taureaux Bitcoin (BTC) pansent toujours leurs plaies suite à la correction sanglante du 4 décembre, qui a vu le prix s’effondrer de 57 000 $ à 42 000 $. Ce mouvement à la baisse de 26,5 % a entraîné la liquidation de 850 millions de dollars de contrats à terme longs BTC, mais plus important encore, il a déplacé l’indice « Fear and Greed » à son plus bas niveau depuis le 21 juillet.
Il est en quelque sorte étrange de comparer les deux événements, car le creux du 21 juillet à moins de 30 000 $ aurait effacé tous les gains en 2021. Pendant ce temps, le creux de 42 000 $ du 4 décembre est toujours un gain de 44% depuis le début de l’année. Comparez cela au S&P 500, qui est en hausse de 21 % en 2021, et au prix du pétrole WTI, qui a enregistré un gain de 41 %.
Les taureaux pourraient se concentrer sur les réserves de Bitcoin détenues dans les bourses, qui continuent de baisser et se situent actuellement au niveau le plus bas en trois ans. Selon les données de CryptoQuant, il y a maintenant moins de 2,27 millions de BTC déposés dans les bourses et moins de pièces disponibles pour le trading signalent que les investisseurs ne sont pas disposés à vendre à court terme. Il s’agit d’une dynamique que de nombreux investisseurs considèrent comme haussière.
Même avec l’équilibre apparent entre les options d’achat (achat) et de vente (vente) à l’expiration de 1,1 milliard de dollars de vendredi, les ours sont mieux positionnés après que Bitcoin se soit stabilisé légèrement au-dessus de 50 000 $.
Une vue plus large utilisant le ratio call-to-put montre un avantage modeste de 7% pour les taureaux Bitcoin, car les instruments d’achat (achat) de 555 millions de dollars ont un intérêt ouvert plus important que les options de vente (vente) de 520 millions de dollars. Cependant, l’indicateur 1,07 est trompeur car la baisse des prix de 11,5% au cours de la semaine dernière a rendu la plupart des paris haussiers sans valeur.
Par exemple, si le prix de Bitcoin reste inférieur à 52 000 $ à 8 h 00 UTC le 10 décembre, seules 50 millions de dollars de ces options d’achat seront disponibles. Cet effet se produit parce qu’il n’y a aucune valeur dans le droit d’acheter du Bitcoin à 55 000 $ s’il se négocie en dessous de ce prix.
Les chiffres suggèrent que les taureaux sont prêts pour une perte majeure
Vous trouverez ci-dessous les trois scénarios les plus probables basés sur l’action actuelle des prix. Le nombre de contrats d’options disponibles le 10 décembre pour les instruments haussiers (call) et baissiers (put) varie en fonction du prix d’expiration du BTC. Le déséquilibre en faveur de chaque camp constitue le gain théorique :
- Entre 47 000 $ et 50 000 $ : 400 appels contre 6 600 options de vente. Le résultat net est de 300 millions de dollars en faveur des instruments put (bear).
- Entre 50 000 $ et 54 000 $ : 1 700 appels contre 4 700 options de vente. Le résultat net est de 160 millions de dollars en faveur des instruments put (bear).
- Au-dessus de 54 000 $ : 2 400 appels contre 2 900 options de vente. Le résultat net favorise les options de vente (baissière) de 30 millions de dollars.
Cette estimation brute considère les options d’achat utilisées dans les paris haussiers et les options de vente qui sont exclusivement dans les transactions neutres à baissières. Même ainsi, cette simplification excessive ne tient pas compte des stratégies d’investissement plus complexes.
Par exemple, un commerçant aurait pu vendre une option d’achat, obtenant ainsi une exposition négative au Bitcoin au-dessus d’un prix spécifique. Mais, malheureusement, il n’y a pas de moyen facile d’estimer cet effet.
Les ours feront de leur mieux pour maintenir le BTC en dessous de 50 000 $
Les ours Bitcoin ont besoin d’une légère poussée à moins de 50 000 $ pour réaliser un profit de 300 millions de dollars. D’un autre côté, les taureaux auraient besoin d’une récupération de prix de 7,2% par rapport aux 50 500 $ actuels pour réduire leur perte de moitié.
Compte tenu de la liquidation de 2 milliards de dollars de positions longues à effet de levier le 4 décembre, les haussiers essaient probablement de rester à flot et ne seront pas disposés à ajouter plus de risque pour le moment. Il serait inutilement inefficace pour les investisseurs haussiers de gaspiller leurs efforts à essayer de récupérer cette perte à court terme.
Ainsi, dans ce cas, les ours semblent prêts à garder l’avantage sur cette expiration hebdomadaire d’options.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque investissement et mouvement commercial comporte des risques. Vous devez effectuer vos propres recherches avant de prendre une décision.